2026年暑期档赛程过半，院线市场呈现明显两极分化格局。儒意电影娱乐股份有限公司（以下简称“儒意电影”）由万达电影股份有限公司更名而来，其作为院线龙头，迎来更名后首个关键大考。公司手握两大重点影片：国风动画《八仙！》、职场喜剧续作《年会不能停！2》。一边是口碑持续走高的国漫黑马，另一边是承载市场期待的IP续作。双片并行的布局，能否扭转公司上半年预亏局面，支撑“内容+院线”协同转型蓝图，答案仍充满变数。
《八仙！》热度走高
今年4月，正式更名的儒意电影发布了“超级娱乐空间”战略，将企业战略重心转向“内容+渠道”的深度协同。然而转型开局承压。公司7月披露半年业绩预告，预计上半年归母净利润亏损1.2亿—1.8亿元，对比上年同期盈利5.36亿元，业绩由盈转亏。
对于业绩的大幅变动，公司解释称，2026年上半年，公司国内直营影城实现票房25.5亿元（含服务费），同比下降39.4%，观影人次5535.7万，同比下降32.8%，影院租金、设备折旧等刚性成本居高不下，放大了收入波动带来的业绩压力。
进入暑期档，7月18日上映的《八仙！》率先打响前哨战。影片依托传统神话IP，走年轻化国风喜剧路线，点映阶段便收获不俗热度，淘票票评分达9.6分。上映之后影片票房走出“逆跌”曲线，一度登顶单日票房冠军。截至发稿，据灯塔专业版，影片累计票房已突破12亿元。不同于多数依靠流量造势的影片，《八仙！》依靠观众自发传播持续吸引家庭观众与青年群体，长线放映潜力突出。
业内人士指出，作为影片重要出品方，儒意电影不仅有望分享内容投资分账收益，自有院线网络还能享受观影客流增长红利，形成“投资+放映”双重收益。更深一层，《八仙！》若持续走高，还能为公司后续战略提供IP素材，后续开发衍生品、线下沉浸式体验项目，兑现传统神话IP长期价值。
《年会不能停！2》不及预期
继《八仙！》之后，提档至8月1日上映的《年会不能停！2》则是儒意电影在暑期档落下的另一枚重要棋子。据灯塔专业版，前作《年会不能停！》凭借接地气的职场叙事斩获12.92亿元票房，成为现象级职场喜剧，积累大量核心受众。市场原本对续作抱有较高预期，但上映之后表现不及预期，截至发稿日，《年会不能停！2》累计票房已突破1亿元。该影片上映后，排片持续收缩，口碑分化。
有观众认为，新增的时间循环奇幻设定脱离前作现实底色，认同感下降；同时影片直面好莱坞大片《蜘蛛侠：崭新之日》挤压，叠加多部热门影片持续分流排片，头部影片虹吸效应下，留给该片突围空间有限。截至发稿日，灯塔AI票房预测仅2.4亿元。
影视行业素来存在“续集魔咒”，前作热度无法简单平移至续作。对此北京大学教授陈少峰在接受北京商报记者采访时表示，续集并不天然自带票房红利，市场所谓的“续集魔咒”，根源往往不在于续作模式本身。影片预售、宣发投入、口碑成色等方面会影响院线排片，一旦口碑不及预期、营销力度不足，排片收缩之后就会形成票房下行的恶性循环。他提醒，IP续作开发需要提前预留故事拓展空间，第一部取得成功后，要借助衍生品等载体持续维系IP热度，不能默认前作火爆就可以削减续作营销投入。
票房资源向头部集中
纵观2026年暑期档市场环境，数部影片集中上映。但票房资源持续向头部作品集中，头部影片占据大量排片与票房，腰部影片生存空间持续收窄。业内人士分析指出，儒意电影双片组合，题材受众具备互补性：《八仙！》覆盖学生、亲子群体，长线续航能力强；《年会不能停！2》瞄准都市青年上班族，主打社交观影需求。理论上能够覆盖不同圈层观众，分散单片风险。
从长期战略来看，儒意电影押注暑期档双片并非只着眼短期利润修复。据公司2025年年报，观影及餐饮、商品销售收入占总营收73.73%，影视剧制作发行及相关业务收入仅占3.62%，同比下降52.34%。
过往收入高度依赖院线，内容投资多为配套布局，如今加码头部影片出品，意在打通内容制作与线下放映产业链闭环，弱化大盘周期波动影响。但内容投资不确定性高、单项目收益波动显著，结合2026年半年报预告中所说，大盘走弱带动公司业绩下滑，内容端增量短期内仍难以对冲院线租金、折旧等刚性固定成本，战略成效尚待多个项目持续检验。
在风险层面，动画票房依赖长线口碑发酵，回款周期更长；喜剧续作容错率低，一旦口碑滑坡，票房会快速进入下行通道。陈少峰表示，暑期档本身就是动画电影的有利窗口期，儒意电影采取错峰发行的策略逻辑成立，但影片最终市场表现，还是取决于作品本体质量以及整体大盘环境。作为内容制作企业，押注自制主控项目是现实选择，但票房本身具备高度不确定性。
北京商报记者 卢扬 实习记者 张继文
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