低利率环境持续，正驱动个人与机构资金加速向“固收+”产品搬家。7月30日中共中央政治局会议与8月1日中国人民银行下半年工作会议接连释放明确信号，均强调要继续实施好“适度宽松的货币政策”。从资金面来看，开年至今，10年期国债收益率自1.8%逐步下移，目前于1.71%附近企稳波动（数据来源：财政部，截至2026-07-31）。在低收益环境下，传统储蓄与纯债资产的收益增长面临挑战，而“纯债筑底、多策增强”的“固收+”产品正迎来广阔的配置窗口。2026年一季度“固收+”基金规模突破3万亿元，并在二季度延续增长态势。
然而，7月份国内资本市场掀起剧烈波澜，主板与科技成长板块的分化调整将市场的“高波动”属性推向极致。截至7月31日，上证指数单月回调6.4%，而作为科技创新主阵地的创业板指数与科创板综指深幅下探，单月跌幅分别高达23%与25.9%；拉长视角看，科创板综指近6个月振幅达75.76%，创业板近3个月与近6个月振幅也均超34%，尽显科技赛道“极速洗牌”的震荡特征。（数据来源：iFind，截至2026-07-31）
面对如“过山车”般的震荡行情，投资者对于“固收+”产品的诉求已从单纯的“增加权益仓位”，升级为追求一套更具纪律性、可解释性强且可感知的投资方案。相较于传统依赖主观择时的产品，量化“固收+”的独特优势在当下市场中愈发凸显。
量化策略与“固收+”产品的管理理念天然契合，其核心在于将规则驱动的纪律性、系统化的超额获取能力与高度分散的风控体系深度结合。依托A股市场的非有效性，量化模型通过系统化因子挖掘持续捕捉稳健Alpha，并在全市场实施高分散选股，有效限制了单一个股与板块的风险暴露，从底层排除了主观情绪干扰与风格飘移；与此同时，多策略的有机融合进一步增强了组合对牛熊及震荡市的适配度。这种“不赌运气、严控回撤”的运作模式，赋予了组合清晰可追溯的风险特征与极强的收益可解释性，助力“固收+”产品更精准、可靠地达成预设的风险收益目标。据开源证券统计，截至2026年中期，全市场量化“固收+”基金达79只，合计规模达1972亿元。
作为固收领域的先行者，华夏基金凭借扎实的投研功底展现出强大的平台实力。截至2026年二季度末，华夏基金固定收益类资产近3年绝对收益率为12.35%、近5年绝对收益率达18.68%；其中，近3年固定收益类整体超额收益率为6.20%，在17家固收类大型公司中排名第2（数据来源：国泰海通，截至2026-06-30）。
同时，华夏基金在量化领域的积淀同样深厚，截至2026年一季度末，其主动量化产品规模达238.7亿元。华夏量化体系紧密拥抱人工智能浪潮，前瞻性应用AI前沿技术，已构建起涵盖多因子指数增强、AI指数增强、多层次多驱动增强等多重策略品类，以满足不同的量化投资需求。
在量化“固收+”的运作上，华夏基金以多因子与自研AI辅助选股模型为驱动，在精准锚定指数Beta特征的基础上精细化提炼Alpha超额。在产品管理层面，华夏基金贯通了固收、权益与量化的投研执行链路，多数产品采用“双基金经理”协作模式，通过跨部门深度联动与专业化分工，既全面夯实了固收底仓的防御底线，又充分释放了权益端的收益弹性。
在扎实的投研底座之上，为了更精准地承接持有人日益多元的财富管理诉求，华夏基金全面推动“固收+3.0”体系，将多资产、多策略协同的系统性优势转化为前端清晰的产品图谱，实现了从纯债压舱到低波、中波、高波“固收+”矩阵的精细化梯度分层：
低波主动量化：华夏鼎泓A（007666）
由刘明宇和靖博灵共同管理，依托“固收筑底+量化权益增强”双主线，为追求中长期稳健增值的资金在收益与回撤之间构筑良好平衡。近1、3、5年净值增长率分别为5.06%、14.79%、22.07%（同期基准为4.44%、10.31%、6.91%），近1年与近3年最大回撤率均未超过1.2%；产品在2023至2025连续3个年度实现历史正收益，近1年卡玛比率达5.02，刻画出浅回撤、平滑向上的画线走势。
高波AI量化指增：华夏鼎利A（002459）
由孙蒙与刘明宇强强联合管理，依托多因子与机器学习融合的AI量化模型，精选具备基本面支撑的个股与可转债。在数据广度上，机器学习算法能够直接吞吐海量多维异构数据，实现全市场资产的无死角覆盖；在逻辑深度上，依托GPU底层算力与深度神经网络的快速迭代，模型能高效解析复杂非线性关系，精准捕捉市场中深层次的定价错配。近1、3、5年净值收益率分别为17.15%、26.06%、25.39%（同期基准为-0.56%、5.12%、8.48%），近1年卡玛比率超过5，验证了量化模型在风险控制及捕捉结构性机会的收益转化。
中波双核量化：华夏博享6个月A（026899）
由长期深耕量化投研的靖博灵担纲管理，权益端采用多因子与机器学习相融合的科学选股模型。多因子模型逻辑严密，善于挖掘低估值资产，精准适配基本面驱动行情；而前沿的机器学习技术则具备强大的海量数据处理能力，能敏锐洞察统计规律，擅长捕捉小盘股及主题轮动行情。两者的优势相辅相成，捕捉A+H股机遇，以增强策略对多元市场环境的适应性，超越偏股混合基金指数、力争行业前列为目标。
数据来源：业绩数据来自基金定期报告，经托管行复核，截至2026-06-30；最大回撤和卡玛比率来自iFind，截至2026-06-30。基金排名和评级来自国泰海通、银河证券，截至2026-06-30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。历史数据不预示未来，基金评价结果不构成投资建议。
华夏鼎泓A成立于2019-11-19，2021-2025年度产品净值增长率与业绩比较基准表现分别为：11.96%/0.87%，-4.44%/-4.06%，3.92%/-0.64%，5.89%/7.24%，3.69%/2.19%，截至2025-12-31。业绩比较基准：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。本基金的业绩比较基准自2026年 6 月 1 日起由“中债综合指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×20%”调整为“中债-综合全价（3-5年）指数收益率*90%+中证 800 指数收益率*10%”。
华夏鼎利A成立于2016-11-18，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年6.39%/2.10%、2022年-8.55%/0.51%、2023年1.42%/2.06%、2024年6.83%/4.98%、2025年15.02%/-1.59%，成立以来95.31%/8.91%，截至2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数。
风险提示：
1．以上基金为债券型基金、混合型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。
2．投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
特有风险提示：
华夏博享6个月A可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。本基金对于每份基金份额设定 6 个月最短持有期限，投资者认购/申购每份基金份额后，自基金合同生效日或申购确认日起 6 个月内不办理赎回或转换转出业务。
3．基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
4．中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
5．本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
6．本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。
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责任编辑：郭栩彤
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